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很多时候，同样的现象或事物，不同的人就可以看到不同内容。在人类的科学发现史上，有很多这样的例子。2000年诺贝尔化学奖获得者白川英树就是在自己研究生的实验废物中找到了制备高结晶态膜状聚乙炔的思路，并为最终实现卤素掺杂的高导电性聚乙炔薄膜的诞生奠定了基础。在当时，整个日本没人能看到白川英树的研究价值，还是到了美国才找到合作者。放在交易中，这种能力，不但在基本面分析中很有用，在程序化研究中一样有用。我们在研究和分析中会得到很多寻常的现象或错误或废品，也有大量别人制造的看似寻常的无价值东西。但真正有价值的发现其实就蕴藏其中。我曾听到有分析师在今年三月底的时候谈PTA的展望，但是这是一位经常表现偏多思维的分析师（这次也不例外），理由是PX紧缺价格高企，对比当时的PTA期货价格，生产PTA已经是亏损，因此成本将支撑PTA的价格。所以她的策略是多近月空远月。但是她的数据只是证实了我看空PTA的依据。我当时的观点就是，期货深度贴水不改变价格运行方向，而正向套利当时时机不成熟，容易反受其害，不如直接单边做空。虽然从事PTA研究她比我资格老多了，但我在去年就做过PTA的套利，吃过亏，也想了原因，我没放过这个亏。在2012年3月的时候，整个PTA的上下游和投机者对未来产能暴增与需求萎缩还没看透，或者说还没彻底绝望，但这些数据正在迅速地在圈内传播，处于悲观预期逐渐形成和强化的阶段，由于这个变化对应于是整个产业链几年的景气循环，所以其预期强化的级别是非常大的，不是几周，也不是几月，我就此认为，在期货上有大量的做空需要还没充分释放。而且，由于前期PTA的生产利润都很高，产能利用率很高，各厂家存在竞争性生产，都是以比实际需求更大的产量试图去挤占竞争对手的市场，因此我认为产业链中的做空需求并非都是出于远期的悲观，还有非常大量的是对眼下保值的需要。综合来看，做空的规模会导致资金选择最活跃的合约（当时是9月），做空是为了缓解眼下的库存压力会导致资金选择最近的合约（当时5月流动性已经很小了，只能是9月），这些力量会抵消PX的支撑，何况，PX的价格高企是过去和现在，未来的价格走势未知，一旦PTA限产，PX需求也会下降导致跌价。这就是我的审时度势，我认为只能等到1月是主力合约，9月成为次主力合约的时候，可能才是正向套利的时机。结果证明我对时机问题的判断是正确的，PTA在其后的单边下跌中，若以最低点算，反而近月比远月多跌了几十个点，总体价差基本没有大的变化，若按照这位分析师的策略来做，完全是浪费了这么大好的行情。但我也得感谢她及广大分析师为我们提供的大量客观数据。这可能也可以解释为何优秀分析师很多不能直接转化成优秀的交易者的原因（我并不把自己定位为分析师，我只是一个分析能力很强的实战份子而已）。

客观来说，中国经济政策对于内外部冲击和变化一直比较警惕，因此也做出了一些准备，比如去杠杆的政策安排。尽管中国经济中存在的问题仍需时间来进行化解，但可以看到，我们一直还是走在正确方向上。责任编辑：张岩瑞信研究报告称，德昌电机（00179）首九个月收入升4%至24.36亿美元，符预期，第三季收入因汽车及工业需求减慢而同比下跌6%，预期第四季再跌3%。

对于JonesTrading的首席市场策略师迈克尔奥罗克来说，当前的很多新闻都无法正确解读，“这就是为什么人们不喜欢地缘政治风险”，他在电话中说表示，“你无法分析‘习特会’将如何进行，你更无法分析我们将逮捕一名中国高管（华为CFO孟晚舟）”，你得到的不是通常发生的事情。

以及法国陆军地面部队司令部（CFT）司令吉奥尼中将（Vincent Guionie），他7日和美军卡沃利中将单独参加了其他活动。“欧洲捍卫20”演习计划于4月20日至5月20日举行，主要是在德国、波兰和波罗的海三国境内进行。该演习旨在演练美军向欧洲的调遣。来自18个国家的约3.7万名军人将参加演习，其中包括两万名美国军人。北约秘书长斯托尔滕贝格说，这将是冷战以来规模最大的一次向欧洲调遣美军的演习。俄罗斯对此次演习已多次表达强烈不满。

基本面理论体系的另一个演化方向是量化。从交易的角度出发，基本面量化分析力求通过尽可能完备的历史数据和数据分析工具，将历史和现实还原到“坐标轴”上，或者说，就是建立一套参照系。比如，如果同样是期末库存1.5亿蒲式耳，十年前对应的价格和如今，是一样的吗？应该差多少？那么是否把库存绝对量换成库存消费比，将价格扣除通胀影响变成购买力平价之后，就可以直接对应了吗？其他品种是在坐标的哪个位置上呢？

两家企业曾有业务往来。2019年6月27日，辽宁省高级人民法院对大连三寰贸易与山西国联管业、西安国联螺旋制管有限公司（以下简称“西安国联制管”）买卖合同纠纷作出《民事判决书》【（2017）辽民初109号】（以下简称“109号判决书”），判决山西国联管业支付所欠大连三寰贸易货款176150512.79元，及至付款之日的违约金（按日千分之二从2016年9月26日计算至付清之日止）。